Stock Options Leaps

Valores de Anticipación de Acciones a Largo Plazo - LEAPS Los Valores de Anticipación de Acciones a Largo Plazo - LEAPS Los valores de anticipación de acciones a largo plazo son contratos de opciones negociadas públicamente con fechas de vencimiento mayores de un año. Estructuralmente, los LEAPS no son diferentes de las opciones a corto plazo, pero las fechas de vencimiento posteriores ofrecen la oportunidad a los inversionistas a largo plazo de obtener exposición a cambios prolongados de precios sin necesidad de usar una combinación de contratos de opción a corto plazo. Las primas para LEAPs son más altas que para opciones estándar en la misma acción porque la fecha de vencimiento aumentada da al activo subyacente más tiempo para hacer una jugada sustancial y para que el inversor obtenga un beneficio saludable. Ruptura de valores de anticipación de acciones a largo plazo - LEAPS LEAPS son una excelente manera para un comerciante a largo plazo para obtener exposición a una tendencia prolongada en un determinado valor sin tener que rodar varios contratos a corto plazo juntos. La capacidad de comprar una opción de compra o de venta que venza uno o dos años en el futuro es muy atractiva porque da al titular la exposición al movimiento de precios a largo plazo sin necesidad de invertir la mayor cantidad de capital que se necesitaría para Poseer directamente el activo subyacente. Estas opciones a largo plazo pueden adquirirse no sólo para acciones individuales, sino también para índices de renta variable, como el índice Standard Poors 500 (SP 500). Equidad LEAPS Equity LEAPS permite a los inversionistas obtener exposición a una acción especificada sin tener que poseer o vender a corto acciones de la acción subyacente. Las llamadas LEAPS de acciones permiten a los inversionistas beneficiarse de aumentos potenciales en una acción especificada mientras utilizan menos capital. Al igual que las opciones de compra a corto plazo, las llamadas LEAPS permiten a los inversores ejercer sus opciones antes de la fecha de vencimiento, lo que permite la compra de acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio. Además, los inversores pueden vender las llamadas LEAPS para generar un beneficio. LEAPS pone proporciona a los inversionistas una cobertura a largo plazo si poseen la acción subyacente. Además, LEAPS pone puede ser utilizado para especular sobre una caída potencial en el stock subyacente. Por ejemplo, considere a un inversionista que tiene acciones largas de Apple Inc. y desea mantenerlas durante un largo período de tiempo, pero teme que el stock pueda caer antes de eso. El inversionista podría comprar LEAPS pone a Apple para protegerse contra movimientos desfavorables en la posición larga en Apple. Índice LEAPS El índice LEAPS permite a los inversores cubrir e invertir en índices de seguimiento de todo el mercado de valores o sectores específicos de la industria. Los LEAPS de índice permiten a los inversores adoptar una postura alcista mediante opciones de compra o una postura bajista mediante opciones de venta. Los inversores también podrían cubrir sus carteras frente a los movimientos adversos del mercado con el índice LEAPS puts. Por ejemplo, supongamos que un inversionista tiene una cartera de valores, que incluye principalmente componentes de SP 500. El inversionista cree que puede haber una corrección de mercado en los próximos dos años, y por lo tanto, el índice de compras de inversionistas LEAPS pone en el índice SP 500 para protegerse contra los movimientos adversos. Opciones de LEAP de Rolling Options Las opciones suelen ser vistas como herramientas para la multitud de dinero rápido. Si un operador de la opción puede predecir correctamente un precio de las acciones dentro de un marco de tiempo específico y comprar la opción adecuada, los beneficios enormes se pueden hacer en pocos meses. Sin embargo, si la predicción es incorrecta, entonces la misma opción fácilmente podría caducar sin valor, eliminando la inversión original. Sin embargo, las opciones también pueden ser útiles para los inversionistas compradores. Desde 1990, los inversores han sido capaces de comprar opciones con fechas de vencimiento que van desde nueve meses a tres años en el futuro. Estas opciones se conocen como opciones de LEAP (Valores Anticipación de Patrimonio a Largo Plazo). Compra de LEAP Los inversionistas pueden comprar contratos de opción de compra LEAP en lugar de acciones de acciones con el fin de obtener beneficios de inversión a largo plazo similares con menos desembolso de capital. La sustitución de un derivado financiero por una acción se conoce como estrategia de reemplazo de existencias. Y se utiliza para mejorar la eficiencia general del capital. Laminado LEAPs El mayor problema con las opciones para comprar y mantener el inversor es la naturaleza a corto plazo de la seguridad. E incluso las opciones de LEAP, con vencimientos de más de un año, pueden ser demasiado cortas para los inversionistas más ardientes. Sin embargo, una opción LEAP puede ser reemplazada por otro LEAP con una caducidad posterior. Por ejemplo, una llamada de LEAP de dos años podría ser sostenida por un solo año y luego vendida y reemplazada por otra opción de dos años. Esto podría hacerse durante muchos años, independientemente de si el precio del valor subyacente sube o baja. Hacer opciones una opción viable para comprar y mantener a los inversores. La venta de llamadas LEAP más antiguas y la compra de otras nuevas de esta manera se denomina Opción Roll Forward. O a veces sólo el rollo. Un inversor realiza pequeños desembolsos regulares de efectivo para mantener una posición de inversión apalancada durante largos períodos. Rolling una opción hacia adelante es barato, porque el inversor está vendiendo una opción similar con características similares al mismo tiempo. Sin embargo, la predicción del costo exacto es imposible porque el precio de las opciones depende de factores tales como la volatilidad. Las tasas de interés y el rendimiento de dividendos que nunca se puede predecir con precisión. Utilizar el diferencial entre una opción de dos años y un año del valor subyacente al mismo precio de ejercicio. Es un proxy razonable. El uso de las llamadas LEAP, al igual que cualquier estrategia de reemplazo de existencias, es más rentable para valores con baja volatilidad, como los ETFs de índice o sector, o financieros de gran capitalización, y siempre hay una compensación entre la cantidad de efectivo inicialmente puesta y el costo Del capital para la opción. Una opción en el dinero en una acción de baja volatilidad o ETF es generalmente muy barata, mientras que una opción del dinero en una acción de la alta volatilidad será perceptiblemente más costosa. Ratio de apalancamiento y volatilidad En el precio, las opciones de compra LEAP inicialmente tienen un mayor apalancamiento y volatilidad. Los cambios menores en el precio de mercado del valor subyacente pueden resultar en cambios porcentuales altos en el precio de la opción, y el valor puede fluctuar por 5 en un día típico. El inversor debe estar preparado para esta volatilidad. Durante períodos de años, a medida que el valor subyacente se aprecia y la opción de compra genera capital, la opción pierde la mayor parte de su apalancamiento y se vuelve mucho menos volátil. Dado los períodos de tenencia plurianuales, los resultados de la inversión son relativamente predecibles utilizando estadísticas y promedios. Tenga en cuenta que un aumento de 1 en el valor subyacente no resultará inmediatamente en un aumento de 1 en el precio de llamada LEAP. Porque las opciones tienen delta. Reciben una apreciación inmediata, y luego acumulan el resto a medida que se acercan a la expiración. Esto también los hace más adecuados para inversores con períodos de tenencia más largos. Ejemplo En este ejemplo, hemos calculado la tasa de interés implícita y el rendimiento esperado de una opción de fondo en el SPY. El Fideicomiso del rastreador de fondos del índice SampP 500. Weve asumió una apreciación anual de 8, antes de los dividendos y mantendrá la opción por cinco años. Los cálculos de flujo de efectivo descontado pueden usarse para determinar tanto el costo de capital como la apreciación esperada. No se conoce el costo anual de reestructuración, sino que se utiliza bien, como proxy, la diferencia de costo entre una opción de diciembre de 2007 y una opción de diciembre de 2008 al mismo precio de ejercicio. Podría subir o bajar el próximo año, pero con el tiempo, se espera que decline. El inversor pagará el costo del roll-forward tres veces para extender la opción de dos años a un período de tenencia de cinco años. Tenga en cuenta que en el ejemplo anterior, excluimos los dividendos. Los titulares de las opciones no reciben dividendos, pero se benefician de los precios de las opciones más bajas con el fin de contabilizar los pagos de dividendos futuros esperados. Al calcular los rendimientos esperados de cualquier LEAP, sea consistente e incluya o excluya dividendos tanto del costo del capital como de la apreciación esperada. La línea de fondo La mayoría de los inversionistas buy-and-hold e inversionistas índice no son conscientes de que las llamadas LEAP puede ser utilizado como una fuente de deuda de inversión. El uso de opciones de llamada LEAP es más complejo que comprar acciones en el margen. Pero las recompensas pueden ser un menor costo de capital, mayor apalancamiento y ningún riesgo de llamadas de margen. Las opciones de compra de LEAP se pueden comprar y luego se canjean durante muchos años, lo que permite que el valor subyacente continúe aumentando a medida que el inversionista paga los costos de roll forward. Si la opción es profunda en el dinero y el valor subyacente tiene baja volatilidad, entonces el costo del capital será bajo. Las llamadas LEAP pueden dar a los inversionistas la capacidad de construir carteras a largo plazo de acciones o ETFs de índices y así controlar mayores inversiones con menos capital. En el ejemplo anterior, un inversor podría controlar una cartera de índice de 143.810 para un pago inicial de 31.600. Por supuesto, siempre es importante planificar cuidadosamente las compras, ventas y futuros costos de roll-forward, ya que salir de una gran inversión apalancada durante una recesión conducirá muy probablemente a pérdidas significativas. A pesar de que muchos compradores de opciones son a corto plazo hedgers o especuladores. Se podría argumentar que las inversiones apalancadas sólo son apropiadas para los inversionistas con horizontes muy largos. Options Centro de negociación Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará A todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Todo sobre LEAPS LEAPS, o de largo plazo Equity AnticiPation Securities. No son realmente diferentes de las opciones regulares, con la excepción de tener un horizonte de vencimiento mucho más largo. Algunas de sus características específicas: Vencimiento fechas en cualquier lugar de 9 meses a 2 1/2 años de distancia. Siempre vence en enero. Eventualmente se convierte del estado LEAPS a la opción regular cuando se acerca al ciclo de opciones regulares (todas las acciones opcionales tendrán opciones que expirarán en el mes actual, el mes siguiente y un mes en cada uno de los dos trimestres siguientes) De esta conversión a opción regular es que el símbolo ticker cambiará. Aunque una acción puede tener opciones que expiran en tres enero consecutivos, técnicamente, nunca habrá más de dos LEAPS disponibles en una acción en un momento dado. No disponible en todos los stocks opcionales. Decadencia de Tiempo y Tiempo La principal característica de esta clase de opciones son, por supuesto, su horizonte temporal a más largo plazo. Esto puede ser una ventaja en una larga llamada (o largo poner) el comercio. Sí, usted tendrá que pagar más, pero usted tiene el lujo de tener mucho más tiempo para su comercio para trabajar. A la inversa, por la misma razón, este tipo de opciones no son adecuadas para las estrategias de negociación en las que la apuesta se realiza en un lateral o en un rango limitado de acciones (como las mariposas largas o los cóndores de hierro). Theres simplemente demasiado tiempo para que la acción se mueva más allá de la gama que usted ha fijado para ella. Otra característica de la firma es su relativamente baja tasa de deterioro del tiempo. En comparación con las opciones de corto plazo, LEAPS retienen mucho más de su valor a medida que pasa cada día. A medida que se acercan a la expiración, sin embargo, como con todas las llamadas y pone. Las opciones theta. O disminución del tiempo diario, aumenta. LEAP Strategies Entonces, ¿qué tipo de estrategias están involucrando LEAPS aparte de comprar una larga llamada o poner (que no recomiendo, por cierto - heres por qué no comprar LEAPS por sí mismos) Aquí, a continuación, es una lista parcial de posibles estrategias: Covered Call - la opción a largo plazo se utiliza a menudo como una especie de proxy para poseer el stock real y, a continuación, las llamadas mensuales se escriben en contra de ella. Técnicamente, se trata de calendario o diagonal calendario se extiende, pero el principio es más o menos lo mismo. Opción pro Terry Allen (cuyo Libro Blanco de Opciones recomiendo) ofrece algunas ideas muy inteligentes y variaciones sobre este tipo de estrategia. Bull Call Spread - Como Ive descrito en otro lugar, una extensión de la llamada del toro es como una llamada larga con algo del riesgo quitado. Youre esencialmente la compra de una llamada a un precio de ejercicio y luego vender otro a un precio más alto de huelga. (A propósito, esto es una extensión vertical, una posición donde ambas opciones expiran en el mismo mes pero en los precios de huelga diferentes.) Aunque la extensión de la llamada del toro definitivamente pone un techo en su potencial de la ganancia, tiene el gran beneficio de, en Efecto, reduciendo el precio que pagó por la llamada larga. La mayoría de las personas que comercializan la propagación de la llamada de toro lo configuran para las opciones actuales o muy cercanas a término, pero si usted está muy seguro de que una acción será el comercio no inferior a su precio actual de un año o dos a partir de ahora, puede emplear lo que es esencialmente un LEAP Bull Llamar para prepararse para unos retornos anualizados de dos dígitos muy bonitos. Sería lo mismo que establecer una extensión de la oferta de toro regular, excepto que las opciones serían LEAPS en lugar de opciones de corto plazo. La compensación es que usted da para arriba la oportunidad de las ganancias del monstruo si la acción hace avances verdaderamente significativos durante su período de tenencia (pero incluso allí, youve consiguió un forro de plata - si las explosiones de la acción adelante, usted muy probablemente podrá cerrar El comercio temprano y el bolsillo de la mayor parte de sus ingresos - que mejora mucho sus tasas anualizadas de rendimiento y libera su capital para encontrar otras oportunidades). El mayor inconveniente para el comercio Esta es una opción absolutamente terrible si usted sucede a configurarlo en el comienzo de un mercado bajista o si un stock ya ha alcanzado su punto máximo. Técnicamente, un Bear poner propagación se puede construir con LEAPS de una manera similar como con el ejemplo anterior, pero no lo recomiendo. En primer lugar, el sesgo a largo plazo del mercado es mayor (o por lo que nos gusta creer). Y segundo, los mercados y las acciones tienden a caer mucho más rápidamente de lo que suben. Una estrategia de put put construida con LEAPS elimina demasiado potencial de ganancia durante los mercados bajistas y añade demasiado riesgo durante los mercados alcistas. También utilizo un par de estrategias personalizadas de LEAP como parte de mi propio enfoque de inversión apalancada, detallado en la Guía de inversión con apalancamiento esencial. Que tal vez valga la pena considerar. Opciones para la Introducción a largo plazo Al considerar cualquier estrategia de opciones, es posible que desee pensar en Valores de AnticiPation de Patrimonio a Largo Plazo (LEAPS) si está preparado para llevar a cabo La posición a largo plazo. Si bien el uso de LEAPS no garantiza el éxito, tener una mayor cantidad de tiempo para que su posición funcione es una característica atractiva para muchos inversionistas. Además, varios otros factores hacen LEAPS útil. Stock Alternative LEAPS ofrecen a los inversionistas una alternativa a la propiedad de acciones. Las llamadas LEAPS permiten a los inversionistas beneficiarse de los aumentos de precios de las acciones mientras se arriesgan menos capital de lo necesario para comprar acciones. Si el precio de una acción sube a un nivel por encima del precio de ejercicio de LEAPS, el comprador puede ejercer la opción y comprar acciones a un precio por debajo del precio de mercado actual. El mismo inversor puede vender las llamadas LEAPS en el mercado abierto con fines de lucro. Diversificación Los inversores también utilizan las llamadas LEAPS para diversificar sus carteras. Históricamente, el mercado de valores ha proporcionado inversores significativos y positivos a largo plazo. Pocos inversionistas compran acciones en cada compañía que siguen. Un comprador de una llamada LEAPS tiene el derecho de comprar acciones de acciones en una fecha y precio especificados hasta tres años en el futuro. Por lo tanto, un inversor que toma decisiones a largo plazo puede beneficiarse de la compra de llamadas LEAPS. Hedge LEAPS ofrece a los inversionistas un medio para cubrir las existencias actuales. Los inversores deben considerar la posibilidad de comprar LEAPS pone si están preocupados por las posibles caídas de precios en las acciones que poseen. La compra de un LEAPS put da al comprador el derecho de vender el stock subyacente al precio de ejercicio hasta la expiración de las opciones. Lo que es la desventaja Si usted es un comprador de LEAPS llamadas o pone LEAPS, el riesgo se limita al precio pagado por la posición. Si usted es un vendedor no cubierto de llamadas LEAPS, existe un riesgo ilimitado. Como vendedor de LEAPS pone, hay un riesgo significativo. El riesgo varía dependiendo de la estrategia seguida. Es importante que un inversionista entienda completamente el riesgo de cada estrategia. Stock vs. LEAPS Hay muchas diferencias entre una inversión en acciones ordinarias y una inversión en opciones. A diferencia de las acciones comunes, una opción tiene una vida limitada. Un inversionista puede mantener acciones comunes indefinidamente, mientras que cada opción tiene una fecha de vencimiento. Si un inversor no cierra o ejercita una opción antes de la expiración, deja de existir como instrumento financiero. Como resultado, incluso si un inversor opción correctamente recoge la dirección de la acción subyacente se moverá, a menos que el inversor también selecciona correctamente el período que el movimiento se llevará a cabo, el inversor no puede obtener beneficios. Los inversores en opciones corren el riesgo de perder toda su inversión en un período relativamente corto y con movimientos relativamente pequeños del stock subyacente. A diferencia de una compra de acciones ordinarias en efectivo, la compra de una opción implica apalancamiento. El apalancamiento indica que el valor del contrato de opción fluctuará generalmente en un porcentaje mayor que el valor del interés subyacente. Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas (PDF). Copias de este documento se pueden obtener de su corredor o de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). No tienes una cuenta